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利用推荐-也要看我们对这只股票的长期投资价值一个认识

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現在在新媒體時代還有個新現象,就是各種各樣的大V、大咖們,他有幾十萬、幾百萬這個粉絲,他的每一條的這種信息的閱讀量有幾十萬、幾百萬,甚至多的有上千萬。那麼當他們的閱讀量這麼大的時候,也就意味着它本身具備了一種媒體的一個特點。

那麼當這種衝突業務在同一個人或者在關聯方之間發生之後,那麼我們在所有的這樣一個有關聯的企業之間要形成一個所謂的防火牆和信息隔離。如果說不僅沒有防火牆,也沒有這樣一個信息隔離,而是利用這個信息去獲得這種交易的獲利,那麼實際上也就是對社會股民的一種欺騙了。

讓所有投資人能夠靠自己的分析能力去獲得這樣一個投資收益。那麼我想這樣一種案件,它就有一個典型的意義,很多平台都有一個擦邊球的一個特點,對吧?那麼我想這個案件給大家一個警示,所有人不要這麼干。

根據上海警方通報的消息,廖英強團隊的薦股費用最高可近3萬元,團隊人數20人。主要通過其實際控制的上海仟和億教育培訓有限公司、愛操盤(上海)網絡信息服務有限公司進行獲利。

他這樣一個行為本身是不是合法的呢?我想是非常明確的,是不合法的,這種不合法也就在於我們說對於諮詢機構和證券投資機構之間是不能夠從事衝突業務的。

從法律法規的角度是不允許投資和向客戶推薦股票兩個業務之間形成在同一個人身上發生的,那麼這是一種衝突業務,從這種衝突業務來看的話,我們不僅要思考這樣幾個問題,他的行為的邊界在哪裡?或者說怎樣做才是不違規的?我想在這裏面至少有兩點。

證監會官網2019年6月份發文指出,近期,打着「投資者教育」旗號的非法薦股活動增多,表面看是普及理財知識、傳授炒股技法,實際是非法從事證券投資諮詢活動,迷惑性、欺騙性很強。上交所建議投資者應當高度警惕,改變盲目跟風的交易習慣,秉持基於上市公司基本面的價值投資,避免成為「黑嘴」操縱的受害者。

在這起案件當中,我們發現是利用一個持續的套路去獲得一個收益。那麼我們認為投資是什麼呢?其實投資,我想大家公認的有兩塊,第一塊是投資是被價值的發現,我們認為一個公司是有價值的,然後我們去買入它,等到價值兌現或者社會公眾、其他人也都認識到這個價值是好的,那麼等到長到足夠高的位置,價值兌現之後,我們就賣出,這是一種特色。

那麼即便是股票本身好,投資價值好,他去推薦,同時他利用這種影響力,是吧?也是自己去做這樣一個衝突的交易了,那本身也是一個觸犯法律的行為。

如果說你是跟着一個名嘴去博每天的這種交易差價波動的,那我想你不用找明燈,也找不到明燈,只有當我們去尋找長期的投資價值,我們才能夠找到真正的長期給我們帶來超額回報的好的上市公司。那麼也只有去分析上市公司長期發展空間和發展前景的名嘴、名家,他們才能夠真正成為我們股市靠譜的明燈。

這種欺騙行為本身產生的利益,當然也是一個非法的獲益。我想的這就是從法規上以及從道理上看,為什麼股市黑嘴本身是不合法的。

當他沒有這個叫利益的一個牽扯,同時跟他自己的投資行為也無關的,比如說他公允的去表達對經濟大勢的看法,公允的表達對於股市大盤的看法,我覺得這些都是問題不大了。

上海市公安局犯罪偵查總隊官方微博通報了一起警情,通報了一個非法經營證券期貨投資的一起案件。那麼這起案件的一個核心,就是股市黑嘴。那麼我們從通報的警情可以看得出來,這樣一起案件,它是通過一個廣泛的網絡和那個節目的一個傳播,來達到把一個股票推高的一個目的,然後從而在推薦之前買入,推薦之後賣出的這樣一個簡單的手法。

【核心觀點】1、涉案人廖某通過財經節目和主持人的名人效應,來傳達他的投資觀點,主要特點是賬戶交易先於他們的觀點發佈。

所以我們說我們的財經大V們也好,我們的各種各樣的這些自媒體大V們,他們的行為邊界在哪裡?如果說他的內心就是想利用自己的影響力,對吧?先買入股票,然後再猛推一把,推完之後立即賣掉,這樣一個他內心就是一個套路,他本身就一定不是一個合法、合規、合理的行為。

從案件本身的情況來看,是涉案人廖某通過他的財經節目,主持人的這種名人效應,來向社會傳達他們的這樣一個投資觀點。那麼第二大塊呢,是通過他們的一些投資顧問平台去傳達這樣一個受害的觀點。那麼第三塊呢,就是個人或者個人控制的賬戶進行投資獲利。共同特點也就是個人的控制的賬戶的交易是先於觀點發佈的。

4、如果說一個人靠推薦股票,忽悠社會,幫自己抬轎子,股市就會形成一個不健康的市場。這樣一種案件有一個典型的意義,就是給出一個警示,所有人不要這麼干。

第一點就是不能從事衝突業務,不能違法的去進行股票交易。如果說自己推進股票自己先買了,然後推薦給別人,對吧?別人買了,買高了,他就立即賣掉。我想這個從邏輯上本身來說,就是一種套路,這個法律給予了一個嚴肅的邊界,這個邊界是不能突破的。

從這份決定書來看,作為一個有社會影響力的財經名嘴,他的投資建議、他的這樣一個股市分析,他自己的投資跟它相挂鉤了,這個挂鉤之後獲得收益,那麼他是合法的,還是非法的?

那麼從他過去的每一次的推薦來看,你要看到他們所推薦的股票是中長期的趨勢吻合?還是只是第二天小漲一把?如果說他只是第二天有影響,那我想這不是他個人的分析能力,這是什麼?這是一種所謂的叫財經傳播的力量,但並不是分析的力量。

這個利益本身合不合法?我們在過去聽到這麼一個事,就是去年被處罰的一個股市黑嘴,對吧?處罰的金額一個多億,那麼他拒絕繳納,不僅拒絕交納,還講了,這樣一個金額,打打廣告費也是好的。

從第二個角度來看,我們來看名嘴的推薦,是真正的對投資價值和對市場的分析?還是一種主觀的誘導?那麼如果說他自己先買了股票了,我想他一定是主觀的誘導更多一點,而客觀的分析可能會少一點。

比如說,我們都知道一大批的基金經理和這個我們的專家看好茅台(600519)這個股票,那麼他們自己買了茅台,他們自己不斷地推薦茅台。我想這個本身是一種價值投資的一種宣傳,是對自己價值的投資的一種持續的一個觀點表達,他沒有說自己推完了之後,第二天就賣掉,我想這種情況兩者是完全不一樣的。

歡迎來到《財經觀察家》,我是孫建波,中閱資本首席經濟學家。我們今天的話題是:股市黑嘴覆滅記。

如果說一個人靠推薦股票,忽悠社會,幫自己抬轎子,這個股市本身也就會形成一個不健康的一個市場,所以為了凈化而我們的資本市場,也為了我們資本市場健康的發展,對吧?

「廖英強」早在2018年就曾利用其影響力、在公開薦股前買入相關股票並在薦股后賣出獲利,形成「黑嘴」操縱行為,並因操縱股票等行為被證監會罰款1.29億元,但其現今仍不知悔改,又非法從事證券、期貨投資諮詢業務,非法獲利金額巨大。

另外一種投資呢,可能被很多人稱為投機。那麼這個投機也就是說利用價格的波動價差去獲得自己的這樣一個收益,那麼這個價格的波動價差應該是來自於對市場的波動分析。那如果說這種價差不是市場自發形成的,而是他自己製造出來的,那麼製造這個價差本身就形成那個套路。

新聞背景7月15日晚間,上海市公安局偵破了一起非法經營證券、期貨投資諮詢業務案件,廖某強等8名犯罪嫌疑人被依法刑事拘留。事實上,「廖某強」正是曾經的證券節目主持人廖英強。

本文首發於微信公眾號:一股清泉文化傳媒。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

2、對於證券分析師來說,當他公開同步發佈報告之後,才可以把相關內容向個別客戶進行單獨的路演和說明。反之,就涉嫌利用其自身影響力進行非法的活動。

因為你要推薦股票是一個非公開信息,而且利用的是其他的非市場力量,那麼當你的交易能夠利用這個信息的時候,那麼其他的投資人跟你的這個關係就是不對等的,這種不對等會形成我們剛才最初所說的叫主觀的、蓄意的一個行為,利用這種不對等去獲得這種利益。

新聞背景2018年5月6日,中國證監會決定沒收廖英強違法所得4310萬元,並處8620萬元罰款,總計金額達到1.29億。隨後廖英強則在網絡上回應稱,自己有錢交罰款,處罰相當於花1億多給自己做了個廣告。但其事後依然拒繳罰款,被證監會列入「老賴」名單。證監會表示,廖英強在法律面前不知敬畏,反而藉機炒作,是對市場各方底線的挑釁。

我想對於所有的違法、違規,可能第一點很重要,就是叫作案動機。如果他的出發點、動機就是壞的,是想騙,是想這個忽悠別人幫他抬轎子的,這個行為本身就是一定會觸犯法律的邊界。

感謝收看今天的《財經觀察家》,請持續關注我們的節目。

5、對於投資者來說,絕不是今天買入、明天賣出這樣一個反覆買賣的交易價格的收益,而是來自於上市公司價值發現的收益,我們的股市明燈一定能給我們找到長期價值發現的上市公司。

3、股市黑嘴本身是不合法的,這種不合法就在於諮詢機構和證券投資機構之間是不能夠從事衝突業務的。

這起案件當中呢,我們看到的一個典型特徵就是所有的這些過程是主觀策劃的,而且是系統性的那麼我想這就是我們在日常所說的套路,通過一個固定的套路,讓全社會,對吧?去上自己的套,我想這就是這個案件本身的特點。

就是他說的一句話、他推薦的一個股票、他說的一個觀點、他說的這一個市場的判斷,就通過他的自媒體廣泛的傳播開來,這樣一種傳播本身跟前面的財經節目,對吧?跟前面的利用投資平台的傳播是有類似之處的,既然他們是有類似之處的,他們的這樣一個自媒體的傳播在一定程度上也要進行自律。

我們在所有的投資機會也好,還是在我們的證券諮詢機構也好,都有一個最最基本的要求就是不允許從事衝突業務,什麼叫不允許從事衝突業務?如果你說你要是利用你的節目也好,還是利用你的投資平台也好,去向別人推薦股票,那麼你就不能買賣這隻股票。

所謂這個公平在哪裡呢?對於我們的證券分析師來說,他發佈報告必須要對他的所有客戶要進行同步發佈,不能有區別的對待。

我想每一位投資人也好、每一位股民也好,要通過自己的長期的觀察來看這位分析師、這樣一個名嘴、這樣一個財經大V,他是不是對經濟、對公司、對股票進行長期的價值分析?

那麼當他公開同步發佈之後,他才可以把相關的內容進行向那個不特定主體,或者說向他的這個別客戶進行單獨的路演和說明。如果說他把他的那個順序換過來,先對一些客戶進行單獨的進行說明,然後再發佈這個報告,這就涉嫌利用他的影響力進行非法的這樣一個活動。

那麼對於我們投資來說,絕不是今天買入、明天賣出的這樣一個反覆買賣的交易價格的收益,而是一個來自於上市公司價值發現的收益,那麼我們的股市明燈也一定是能夠給我們找到長期價值發現的這樣一個上市公司。

所以我們如何去尋找股市的明燈呢?我們就要看、我們就要去判斷我們所相信的那一個名嘴,我們相信的那一個財經大V,他是不是給我們指出了一個公司的長期發展價值,那麼我們的投資要不要買這隻股票,也要看我們對這隻股票的長期投資價值一個認識。

對於我們的所有的投資人來說,如果說他們獲得的信息是非公開渠道的,而且是他獲得之後,這個消息最終會再公開出來,那麼這就是一個非法或者說是不公正的。

無論是通過他的這個財經主持人的這個表達觀點,還是通過他們這樣一個投資顧問平台,都是先用個人賬戶買入,然後再向社會公眾推薦。如果說他們的推薦和個人交易沒有關係的話,那麼我想這是一個正常的個人投資,或者說是機構投資、個人投資。當買入是在推薦之前,賣出是在推薦之後的時候,這時候就涉嫌利用不公平的這樣一個力量,去獲得這種利益。

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