实物黄金在衰退期的表现一般都优于黄金股以及其他黄金衍生产品-强身资讯-大朗新闻

美联储金价-实物黄金在衰退期的表现一般都优于黄金股以及其他黄金衍生产品

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哈登被小朋友质疑

華爾街日報表示,無論如何,美國CPI數據不太可能使美元進一步走軟。在7月11日公布的鮑威爾證詞和美聯儲會議紀要就已經替市場掃除了有關本月月底美聯儲是否會降息的疑慮。同樣地,即使今晚的PPI數據表現意外強勁,也只能短暫打壓黃金。

  对黄金而言再创新高的负收益债券规模意味着什么

在10日晚上,美聯儲主席鮑威爾及多位美聯儲官員齊刷刷地表達了對通脹持續低迷的擔憂之後,昨晚公布的CPI數據格外靚麗,令不少人大跌眼鏡。在市場情緒的驅動下,國際黃金先跌為敬,短線下挫逾5美元,隨後跌幅繼續擴大,一度試探1410美元/盎司關口。

以2007-2009年的大衰退為例。如下圖所示,以美元計價的金價漲幅明顯高於黃金ETF的漲幅

  此外,虽然近期黄金股的走势似乎比金价还要迅猛,不少黄金多头也因此开始转移阵地。但数据显示,实物黄金在衰退期的表现一般都优于黄金股以及其他黄金衍生产品。

  比黄金股更猛!黄金才是当之无愧的“避险之王”

  历史数据显示,负收益债券的规模与金价成正相关关系。市场分析认为,随着负收益债券规模的继续扩大,部分避险资金将从债券市场出逃,进入黄金投资。

那麼降息對黃金意味着什麼呢?

然而,任何有關注鮑威爾隨後證詞的投資者都知道,美聯儲溫和的鴿派立場依然沒變,一個或兩個表現意外的經濟數據根本不能成為美聯儲拒絕降息的理由。只要衰退的危機依舊存在,降息就有可能以「經濟保險」的名義閃亮登場。

還有一個經常很容易被忽略的黃金利好是:負利率債券的規模超過13萬億美元,再度刷新歷史新高。

分析師Peter Krauth認為,從目前的趨勢分析,美元走軟在近日就有可能發生。美元指數已成功跌破50日和100日移動均線,其將進一步挑戰200日移動均線。

一方面,新的降息周期將支撐金價持續上漲。當通脹高於短期利率時,負的實際利率會降低投資黃金的機會成本,使黃金更具吸引力。另一方面,隨着降息的「靴子落地」,黃金上漲之路最大的絆腳石——強勢美元也將迎來最後的末日。

經歷了昨夜的「大掃蕩」之後,不少分析師紛紛做出「馬後炮」發言看跌黃金,相信不少黃金多頭又開始懷疑起本輪黃金牛市是否已經結束。本文將說說黃金多頭幾個堅守理由。

無論CPI或PPI如何得意降息都已是箭在弦上

據CME「美聯儲觀察」,截止至今日早上6點,美聯儲7月降息25個基點至2.00%-2.25%的概率從73.9%升至為81.7%。

如下圖所示,在衰退期,金價一般都會有不俗的表現。

除了新一輪寬鬆周期,全球經濟還面臨著另一個更大的預期——經濟衰退即將到來。黃金的避險價值自然不需要再強調,那麼黃金在衰退時期的實際表現究竟如何呢?

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