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行业基金-我们重申半导体板块的三大核心逻辑

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今天再談談半導體板塊。從去年11月份開始,我們越聲理財就反覆提示半導體板塊的投資機會,板塊指數昨日盤中大漲逾4%,再創歷史新高,至今最大漲幅接近70%,最近板塊中的功率半導體、封測、半導體設備等細分行業輪番活躍,長電科技、中微公司、揚傑科技等諸多個股紛紛創階段新高。消息面上,港股上市的中芯國際、長虹半導體發佈了第四季度財報,第四季度銷售環比增長,後者19年銷售額創歷史新高;廣東省印發《廣東省加快半導體及集成電路產業發展的若干意見》,提到加大財政支持力度。

周五市場劇烈震蕩,大小指數早盤強勢震蕩走高,但受量能不足制約,午後震蕩一度回落至綠盤,尾盤半小時翹尾上行。截至收盤,上證指數收漲0.38%報2917點,創業板指數微漲0.22%報2069點。兩市合計成交8128億元,較上日萎縮600億左右。盤面上,金融、地產、農林牧漁等板塊領漲,半導體、消費電子等科技板塊早盤集體上攻后出現明顯的回落。個股出現明顯的分化,兩市超60隻個股漲停,個股賺錢效應仍在。

我們重申半導體板塊的三大核心邏輯。一是行業處於高景氣周期。中芯國際、台積電加大資本開支,目前行業的資本開支周期(也叫產能周期)和庫存周期都處於上行階段,主要受益進入5G技術周期后,消費電子、新能源汽車銷量有望爆發。二是國產替代。目前集成電路產業國產化率比較低,超過80%要依賴進口,國產替代空間巨大,中微公司獲得長江存儲訂單,中芯國際此前拿下華為14nm訂單,華為海思將封測業務轉給國內廠商,都說明了國產替代在加速。第三國家大基金二期助力行業發展。大基金二期在去年10月底已經正式註冊成立,註冊資本超過2000億,超過一期的50%。在春節前,國家大基金入股精測電子子公司上海精測半導體,與興森科技設立合資公司實施半導體封裝產業項目,這預示着大基金二期已經開始進行投資。

越聲理財認為,上證指數仍在5日線與年線的夾縫之間運行,很快就要進行方向選擇;創業板指數昨日盤中站上2100點后開始出現回落,從節后低點上漲了近20%,短期累積漲幅過大也有消化獲利盤的需求。總體來看,近兩日市場波動明顯加大,題材熱點也呈現快速輪動跡象,或意味着市場有震蕩洗盤的風險。操作上,不宜過於激進盲目追高,對短線獲利比較豐厚的品種可考慮先兌現部分利潤,對科技成長主線的核心品種等待充分回調后再擇機低吸。

(越聲理財陳增學證券執業資格號:A0590615080001)

原標題:越聲理財: 半導體板塊的三大核心邏輯

今日关键词:未闻花名民宅火灾